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基础化工行业2014年12月份第1期周报

2019-11-18 03:52:36来源:励志吧0次阅读

基础化工行业2014年12月份第1期周报:原油跌至四年新低

投资摘要:

涨幅居前:黄磷(1.79%),动力煤(0.97 %),甲醇(0.79 %),乙二醇(0.79%),纯碱(0.71%)。

跌幅居前:丙烯(中国到岸价,-11.22%),天然气(纽约期货价, -10.74 %),苯(-9.15%),甲苯(-8.94 %),苯酚(-8.33 %)。

原油价格持续下跌,美页岩油新颁许可证减少。上周WTI、布伦特、迪拜原油分别下跌0.47%、1.54%、2.03%,至65.84 美元/桶、69.07 美元/桶、67.50 美元/桶,全部跌破70 美元/桶。从基本面看,由于OPEC 峰会维持石油产量不变,市场大约存在150 万桶/日的过剩产量,这种供过于求的局面至少会到明年上半年。另外,据油气行业数据提供商Drilling Info 公布的一份数据显示,原油价格的大幅下跌已经导致11 月份全美范围内颁发的新油井许可证锐减近四成。有市场人士认为这是OPEC 试图通过不减产利空油价,将美国页岩油生产商挤出市场的立即反应。然而即使钻井数字已有下滑,但数据也显示Apache 和Continental Resources 等大公司已调整开发计划,把资金用于页岩油田最高产的地区,提高横向钻探距离以及单位英尺的生产能力,这仍然会为产量带来两位数的增长。我们认为在国际各方势力的博弈僵持下,油价仍有下探空间。

丙烯价格月跌幅达25%,国内新兴煤化工项目盈利堪忧。上周丙烯(中国到岸价)大跌11.22%至910 美元/吨,月跌幅达25.71%。原油价格连续数月下跌,使我国的新型煤化工产业受到较大影响。目前原油价格已跌至70 美元/桶下方,这个数字已是煤制油、煤制烯烃等项目的盈亏点。当原油价格是100 美元/桶时,煤制烯烃比石脑油制烯烃每吨便宜1000 多元,但现在已相差无几,华东地区煤制烯烃利润已从去年的每吨3500 元锐减至400 元左右。目前国内煤化工项目总投资约达5000 亿元,共计22 个项目或国家发改委"路条"。

可降解塑料产能稳定增加,为减少对化石燃料依赖提供可能。可口可乐等饮料公司对环境友好型塑料瓶的需求将促进PET 生物塑料产能,预计到2015 年,PET 生物塑料产能将由2010 年的5 万吨升至29 万吨。目前新加坡New Quntum 公司生产两种可降解塑料袋,一种是由木薯淀粉制成的Ecoplas,另一种是含氧可降解塑料袋Oxium。另外,美国北达科他州大学近期研究出一种新型塑料,利用果糖分子溶液转化为聚合物塑料,其在350nm 紫外线下照射3 小时,即可完全分解为原来的可溶性分子。预计到2015 年,全球生物聚合物产量将由2010 年的72.5 万吨升至171 万吨。

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