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金融:长期利好券商板块 荐5股

2019-10-09 18:29:56来源:励志吧0次阅读

金融:长期利好券商板块 荐5股 2015-11-22 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点

【周观点】

【券商板块】

市场表现:本周沪深 00指数上涨0.8%,证券指数下跌 .5%。除中信证券上涨1. %以外,其余上市券商均下跌:下跌幅度较大的是方正证券、西南证券和长江证券,跌幅分别是10.5%、7.6%和7.1%。

重要数据:本周股基日均交易量10690.9亿(上周129 .8亿,-17. 4%);2015年两市股基累计成交额244万亿,股基累计日均成交1.1 万亿(上周1.14万亿,-0.14%)。截至15年11月19日,融资融券余额12125亿元(上周11664亿元,+ .95%),其中融资余额1209 亿元(上周116 亿元,+ .96%),融券余额 1. 6亿元(上周 1.06亿,+0.98%)。

政策事件:证监会提出研究推出新三板挂牌公司向创业板转板试点,探索建立新三板和区域性市场合作对接机制,同时将实施内部分层,这将有利于提升企业挂牌新三板的积极性,增加挂牌资源,内部分层设计将有利于提升投资者参与热情,券商新三板挂牌及做市业务受益; 指出全力以赴让注册制明年三月有结果;IPO新规明年正式实施,投资者缴款不足七成可终止,网上无效申购由主承销商包销,投资者打新无需再冻结巨额打新资金。方星海指出将推动内地与香港基金互认;李小加表示深港通可能在明年启动。上海自贸区将争取试点合格个人投资者境外投资。人民币本月末纳入SDR几成定局,奥巴马政府表示计划支持。 点题金融监督改革,普遍认为应建立综合混业监管模式,外媒称中国讨论合并证监会、保监会与银监会。

周观点:

本周股基交易量1.1万亿,两融余额1.2万亿,交易量与两融继续维持高位;融资保证金新规下周实行,两融上升趋势可能放缓。本周证券板块指数下跌 .5%,短期来看,经过前期的快速上涨,我们对板块短期看法较为谨慎,重点关注滞涨的个股。

政策方面,证监会提出研究新三板转板试点,同时将实施内部分层;明年6月底以前要推战略新兴板,注册制可能会同步;IPO新规明年正式实施,多层次资本市场设计日趋完善,利好券商投行业务。内地香港基金互认、深港通可能明年启动、人民币本月底有望纳入SDR将进一步促进内地市场与外部市场互联互通,海外资金的引入有望利好内地蓝筹。板块中长期来看,依然具备配置价值。

标的方面建议:

1)大型券商中估值低、有望受益集团重组的中信证券(6000 0);;2)投行储备丰富的国信证券(0027 6)和广发证券(000776)

【保险板块】

市场表现:本周保险指数上涨0. 1%。个股方面,新华保险下跌0.48%、中国平安下跌0.0 %、中国太保上涨2.07%、中国人寿下跌0. 2%。

周观点:

基本面的支撑仍是未来保险板块的主要看点。在基准利率进入下行通道,各类理财产品的收益率不断降低的环境下,保险产品的吸引力逐渐提升。一些主要保险公司已经相继推出了预定利率4.025%的养老年金产品,叠加分红险费改产品的上线,明年“开门红”期间保费有望延续今年的高增长势头。

投资端,权益类资产和非标资产占比逐渐提升的趋势有望延续。政策红利方面,人身险费改、税优健康险政策落地、车险费率市场化改革试点稳步扩大等相关政策红利有望逐渐释放。目前中国平安/中国人寿/新华保险的P/EV分别为1.21/1.54/1.50,维持保险板块增持评级。标的选择综合金融和互联网金融布局较成熟的中国平安(601 18)和业绩弹性较大的新华保险(601 6)。

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